2025-12-18 데일리 시황 분석
2025년 12월 18일, 상당한 공매도세 속에서도 완만한 시장 낙관론이 유지되며 항셍지수(HSI)는 0.18%(연초 대비 약 29% 상승) 상승했습니다. CK 허치슨(CKH)의 해외 항만 매각에 대한 규제 조사와 공신부(MIIT)의 태양광(PV) 생산 능력 제한 조치가 물류 및 신재생 에너지 섹터에 압박을 가했으나, 광저우의 자동차 보조금 확대와 국자위(SASAC)의 디지털 인프라 확충 등 정책적 지원이 자동차, 통신, 게임 섹터의 강세를 이끌며 이를 상쇄했습니다.
📈 시장 지수 (현황)
| 지수 | 종가 | 등락률 | 거래량 |
|---|---|---|---|
| 항셍 지수 (Hang Seng Index) | 25,514.50 | +0.18% | 거래대금: 21.0억 HKD |
| 항셍 테크 지수 (Hang Seng Tech) | 5,418.29 | -0.73% | 거래대금: 17.7억 HKD |
| 상하이 종합 지수 (Shanghai Composite) | 3,876.37 | +0.16% | 거래대금: 461.2억 CNY |
| 선전 성분 지수 (Shenzhen Component) | 13,053.97 | -1.29% | 거래대금: 162.9억 CNY |
유동성 및 투자 심리 – 2025년 12월 18일 시장은 완만한 낙관론을 보였습니다. 항셍 지수는 21.0억 홍콩달러의 견조한 거래대금을 동반하며 0.18% 소폭 상승한 25,514.5포인트를 기록한 반면, 항셍 테크 지수는 0.73% 하락했습니다. 상하이 종합 지수는 0.16% 상승, 선전 성분 지수는 1.29% 하락하며 본토 시장 내 엇갈린 투자 심리를 반영했습니다. 공매도 활동이 두드러졌는데, 정오까지 124억 달러(대상 종목의 약 19%)가 거래되어 특정 섹터 뉴스에 따른 헤징 수요가 증가했음을 시사했습니다. 전반적으로 항셍 지수(HSI)의 연초 대비(YTD) 수익률은 약 29%로 2017년 이후 최고치를 기록 중이며, 일부 변동성에도 불구하고 전반적인 강세 기조를 유지하고 있습니다.
정책 영향 분석표
| 정책 / 규제 | 주요 내용 | 예상 시장 영향 |
|---|---|---|
| 상무부(MOC), 청쿵홀딩스(CKH Holdings) 해외 항만 매각 검토 | 중국 정부, COSCO의 경영권 지분 보유 주장; 경쟁 보호 및 주권 수호를 위한 법적 검토 착수 | CKH (00001.HK) 및 항만·물류 섹터에 직접적인 압박; 크로스보더 M&A 둔화 가능성 |
| 광저우 자동차 구매 보조금 증액 (3억 위안) | 37,500대 및 30,000대 쿼터에 대해 각각 4,000/5,000 위안 보조금 지급 | 내수 자동차 수요 진작, 특히 전기차(EV) 충전 인프라 확산에 긍정적 (NIO, Zhongan 등) |
| 공신부(MIIT), 태양광(PV) 생산 능력 규제 강화 | 노후 태양광 설비의 시장 중심 퇴출 유도; 동적 수급 균형 강조 | 태양광 관련주에 하방 압력; 폴리실리콘 생산량 감소(전년 대비 -29.6%) 추세와 맞물림 |
| 국자위(SASAC), 차이나 타워(China Tower) 방문 | AI 수요 대응을 위한 통합 디지털 인프라 시스템 구축 촉구 | 통신 인프라 및 AI 관련 서비스 업종에 긍정적 전망 |
| 베이징시, 부동산 허위 정보 단속 | 17,000건 이상의 오도성 게시물 삭제; 콘텐츠 심사 강화 | 부동산 시장 심리 안정화 기여 |
| 상하이 “게임 산업 10대 이니셔티브” 및 5,000만 위안 기금 조성 | 게임 및 e스포츠 생태계 지원 | 게임 소프트웨어 및 관련 기술주 상승 모멘텀 제공 |
| 광둥성 “남향 여행(Southbound Travel)” 정책 | 강주아오 대교(HZMB)를 통한 홍콩행 차량 진입 허용 | 크로스보더 물류 및 자동차 통행량의 단기적 증가 기대 |
주요 시장 동인 – 시장에 가장 큰 영향을 미친 요인은 다음과 같습니다:
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청쿵홀딩스(CKH) 항만 매각 검토 – 파나마 항만 거래에 대한 상무부(MOC)의 입장은 청쿵홀딩스와 해상 항만 및 서비스 섹터(-0.42%)에 규제 불확실성을 초래했습니다. 이번 거래의 차단 가능성은 국가 통제 하의 해외 자산 매각에 대한 리스크 인식을 높였습니다.
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공신부(MIIT) 태양광 생산 규제 – 생산 능력 통제 강화 발표는 10년 만에 처음 발생한 폴리실리콘 생산량 감소와 맞물려 ‘신에너지 및 환경 보호’ 섹터의 9.13% 급락을 심화시켰습니다. 이 정책은 태양광 관련 주가를 억제하고 하류 배터리 제조업체에도 영향을 미칠 것으로 보입니다.
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광저우 자동차 보조금 확대 – 신차 구매 지원을 위한 3억 위안 투입은 이미 완만한 상승세를 보이던 자동차 섹터(자동차 부품 -0.92%, 완성차 -0.21% 대비 방어적)에 긍정적인 촉매제가 되었습니다. 이번 보조금은 NIO의 충전 인프라 확장 전략과 궤를 같이하며 EV 관련주의 반등을 이끌 수 있습니다.
섹터별 심층 분석 – 섹터별 성과는 혼조세를 보였습니다:
- 통신 및 네트워킹 (거래대금 +2.05%) 및 차이나 타워 (YTD +6.34%)는 국자위의 디지털 인프라 추진에 힘입어 상승했으며, 이는 네트워크 업그레이드 및 AI 서비스에 대한 지속적인 수요를 시사합니다.
- 첨단 하드웨어/소프트웨어 및 컴퓨터 하드웨어는 각각 -2.10%, -1.16% 하락했습니다. 이는 태양광 정책 강화와 글로벌 공급망 조정에 따른 기술 하드웨어 업종의 전반적인 역풍을 반영합니다.
- 배터리 제품 (+0.61%) 및 태양광 제품 (+0.77%)은 소폭 상승했으나, 태양광 생산 감축 및 폴리실리콘 출력 감소로 인해 전체 신에너지 및 환경 보호 섹터는 -9.13%의 가파른 하락세를 보였습니다.
- 완성차 및 자동차 소매는 각각 -0.21%, -0.43%로 소폭 약세를 보였으나, 광저우 보조금 정책이 단기적으로 전기차 충전 네트워크(NIO Energy 등)를 중심으로 활력을 불어넣을 것으로 예상됩니다.
- 게임 소프트웨어 (+0.70%) 및 카지노·게임 (+0.17%)은 상하이시의 게임 산업 지원책에 힘입어 관련 기술 기업들의 주가를 뒷받침했습니다.
- 항공 (+3.61%) 및 항공 화물·물류 (-0.21%)는 엇갈린 흐름을 보였습니다. 신정 연휴 기간 해외행 항공편 예약이 40% 이상 증가하며 항공사 수익 개선 기대감이 반영되었습니다.
결론 – 2025년 12월 18일 시장의 핵심 동인은 전략 자산에 대한 규제 감시였습니다. 특히 상무부의 청쿵홀딩스 해외 항만 매각 검토는 항만 및 물류 업계에 불확실성을 주입했습니다. 여기에 공신부의 태양광 생산 규제가 더해지며 신에너지 섹터가 크게 위축되었습니다. 반면 광저우의 자동차 보조금과 국자위의 디지털 인프라 추진 등 지원 정책이 특정 섹터의 상승을 이끌며, 항셍 지수의 YTD 성과에서 나타나는 전반적인 강세 심리와 균형을 맞추었습니다.