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2026-01-26 데일리 시황 분석

홍콩 증시의 항셍 지수는 0.06% 하락했으나, 이번 조정은 탄탄한 펀더멘털과 정책적 수혜를 갖춘 과매도된 우량주들에 대한 매수 기회가 될 수 있습니다.

리웨이펑2026-01-26
2026-01-26 데일리 시황 분석

🟢 강세장 분석 - 기회 중심 전망

📈 주요 시장 지수 (공식 종가)

지수 날짜 종가 등락률 거래량
항셍 지수 (HSI) 2026-01-26 26,734.00 -0.06% 25.3억
항셍 테크 지수 2026-01-26 5,722.10 -1.31% 11.6억
상해 종합 지수 2026-01-26 4,132.61 -0.09% 887.4억
심천 성분 지수 2026-01-26 14,316.64 -0.85% 363.5억

A. 시장 요약 🟢
항셍 지수는 0.06% 소폭 하락한 26,734포인트를 기록했으며, 항셍 테크 지수는 1.31%, 상해 종합 및 심천 성분 지수는 각각 0.09%와 0.85% 하락 마감했습니다. 이러한 완만한 조정세는 강력한 북향자금(Stock Connect) 유입(약 40.4억 위안)과 맞물려, 견조한 흐름을 유지하며 성별(省別) 성장 목표치에 힘입어 반등 가능성이 높은 섹터들에 매수 기회를 제공하고 있습니다.

B. 주요 투자 기회

  1. 기술 기반 서비스 및 소프트웨어 – 광둥성의 GDP 성장률 목표(4.5~5%)와 기업들의 지속적인 IT 지출에 힘입어 ‘첨단 하드웨어 및 소프트웨어’(+0.65%)와 ‘응용 소프트웨어’(+1.03%) 섹터가 상승 모멘텀을 얻고 있습니다. 텐센트(Tencent), 알리바바(Alibaba-W) 등 주요 소프트웨어 기업들의 실적이 시장 예상치를 상회함에 따라 향후 3~6개월간 추가 상승이 기대됩니다.

  2. 배터리 및 클린 에너지 – 배터리 제품 섹터는 강력한 거래량과 함께 4.69% 급등했습니다. 이는 중국 정부의 전기차(EV) 보급 확대 정책과 베이징의 5% 성장 목표를 반영한 결과입니다. BYD-A (H주) 및 국내 배터리 제조업체들은 정책 보조금 집행에 따라 중기적으로 8~12%의 랠리를 보일 가능성이 있습니다.

  3. 원자재 레버리지 및 금속 – 원자재 레버리지(+4.59%) 및 코발트 관련주(예: Jiangxi Copper +3.67%)는 글로벌 원자재 가격 상승과 중국의 인프라 확충 정책의 수혜를 입고 있습니다. 향후 4~8주 내에 구리 및 알루미늄 수요가 회복됨에 따라 6~10%의 추가 상승이 가능할 것으로 보입니다.

  4. 소비자 금융 및 보험 – 다각화된 은행(-0.13%)과 보험(Ping An 보유 비중 +1.10% 증가) 섹터는 강한 회복 탄력성을 보여주고 있습니다. 안정적인 1년 만기 대출우대금리(LPR, 3.00%)는 신용 성장을 뒷받침하며, CCB, ICBC와 같이 자본력이 탄탄한 은행주들에 대해 다음 분기 5~7%의 수익을 기대할 수 있는 역발상적 진입 시점을 제공합니다.

C. 섹터별 모멘텀

섹터 등락률 전망 주요 동인
배터리 제품 +4.69% 강세 (6~12개월) 전기차 보조금, 광둥성 성장 목표
원자재 레버리지 +4.59% 강세 (4~8주) 글로벌 원자재 가격 상승
점결탄 채굴 +3.27% 긍정적 (중기) 인프라 지출, 철강 수요
응용 소프트웨어 +1.03% 긍정적 (3~6개월) 디지털 전환, 클라우드 도입 확대
첨단 하드웨어 및 소프트웨어 +0.65% 긍정적 (3~6개월) 기술 투자 확대, 지방 정부 성장 의제
바이오테크 – 소모품 및 서비스 +2.73% 긍정적 (중기) 인구 고령화, 제약 R&D 자금 지원
알루미늄 +1.54% 긍정적 (단기) 건설 경기 회복, 수출 수요
소비자 금융 및 대출 -0.10% 중립 (장기) 안정적인 LPR, 신용 확장

D. 주요 관심 종목

  • CNOOC (00883.HK) – 보유 비중 확대(+0.9%); 유가 상승 및 배당 수익률 수혜.
  • Ping An (02318.HK) – 보유 비중 확대(+1.1%); 보험료 수익의 강력한 성장세.
  • Jiangxi Copper (00358.HK) – 상승(+1.66%); 인프라 프로젝트발 구리 수요 증가.
  • TCL Electronics (01070.HK) – 상승(+0.57%); 가전 제품 수요 회복 수혜.
  • HKEX (00388.HK) – 상승(+1.00%); 거래대금 증가에 따른 수수료 수익 확대.

E. 정책 및 거시경제 우호 요인

  • 지방 정부 성장 목표: 광둥성(GDP 4.5~5%)과 베이징(GDP 약 5%)의 성장 목표 설정은 지속적인 재정 부양책과 인프라 지출을 시사하며, 이는 건설, 금속 및 소비자 금융 섹터에 유리하게 작용합니다.
  • 안정적인 통화 정책: 1년 만기 대출우대금리(LPR)가 3.00%로 동결됨에 따라 긴축 우려 없이 신용 성장을 지원하고 있습니다.
  • 스탁커넥트(Stock Connect) 자금 흐름: 약 40억 위안의 순북향자금 유입은 테크 및 소비재 섹터를 중심으로 H주에 대한 본토 투자자들의 신뢰를 보여줍니다.

F. 강세장 전망

항셍 지수의 완만한 조정은 성장 중심 테마로의 위험 자산 선호 순환매(Risk-on rotation)를 위한 발판을 마련했습니다. 단기 촉매제로는 광둥성의 재정 인센티브 시행, 배터리 및 소프트웨어 기업들의 실적 발표 시즌 도래, 그리고 지속적인 북향자금 매수세가 꼽힙니다. 항셍 지수(HSI) 기준 26,600선에서 기술적 지지가 확인될 경우 27,200~27,500선을 향한 돌파가 예상되며, 배터리, 원자재 관련 금속, 응용 소프트웨어 섹터에 대한 비중 확대 전략이 가장 높은 수익 잠재력을 제공할 것으로 판단됩니다.